房企为解决资金问题“各显神通” 融资潮效果有待观察

　　此外，在此轮融资潮中，并非所有房企都是受益者。虽然一些中小房企已经借机完成融资，但和大型企业相比，其渠道还是明显不足。某信托机构相关负责人近日向21世纪经济报道表示，该机构的主要客户就是“50强房企”。50强外的房企，即使财务指标健康，或有国资背景，也基本不予考虑。据了解，很多银行早就实施了类似的原则。

　　据悉，房地产行业庞大“底座”的大量非上市房企，更是长期游离在常规融资手段之外。浙江某小型房企相关负责人向21世纪经济报道表示，最近几年来，公司基本都是依赖民间融资、集资等方式筹集资金，经常“吃了上顿没下顿”。

　　张大伟表示，对于资金需求量可观的大中型房企来说，短暂的融资潮难以真正解决问题，小型房企面临的压力更是可想而知。随着未来市场销售转冷，销售端的资金来源减少，房企将对融资更加依赖。

　　他还指出，这轮融资潮能在多大程度上缓解房企的资金压力，目前还需观察。一方面，行业的融资成本仍然处于比较高的水平，另一方面，融资窗口能开启多久还是未知数。

　　多家房企发布融资公告，龙头房企融资成本低

　　据中原地产研究中心统计数据显示，截至本月28日的11月期间，全国多家房地产公司密集获准发行大额融资，合计数额已经超过1000亿。11月以来，数十家发布了境内外融资公告的房地产公司，通过优先票据、中期票据、公司债券等形式获得融资。

　　其中，保利地产100亿永续中期票据获批，万科发行20亿元中期票据，阳光城、新城控股均发行超过10亿元的公司债。

　　月初，中国恒大全资子公司拟发行美元优先票据，规模达18亿美元，部分票据票息高达13.75%，是今年亚洲垃圾债发行人范围内第三高的水平。

　　而光大信托、兴业信托等公司与各大地产公司开展信托合作，多家房企拿到近700亿的授信额度。其中，光大信托与花样年集团在深圳签署了100亿融资协议，并建立了长期的战略合作伙伴关系;前者还与泰禾集团签订200亿融资协议。

　　从融资成本来看，大型房企的发债利率相对较低。如龙湖20亿元公司债券票面年利率仅为4.8%;富力地产10亿元规模的短期融资券的利率为5.5%。而对于其它房企，票面利率略则较高。

　　中新经纬援引中原地产首席分析师张大伟的分析称，从融资难度看，最近大部分房企融资成本平稳，虽然处于高位，但随着全社会资金成本的相对平稳，房地产企业融资的成本并未大幅度上涨，特别是龙头房企所发的公司债融资成本基本在5%左右。

　　房企融资环境改善，最坏的时刻已过去?

　　如此密集的融资在调控收紧以后并不常见。

　　2016 年 10 月，沪深两大交易所同时发函收紧房地产以及产能过剩行业的公司债融资，提高发债门槛。就在10月份，还有多家房企的融资计划被叫停。

　　房企频繁获得融资，能否看做最严调控时期已过去?

　　易居研究院智库中心研究总监严跃进向中新经纬表示，实际上房企能否发债关键取决于监管层的态度，近期肯定是审批趋于宽松了，所以才会有出现密集发债的现象。

　　新京报援引张大伟的分析称，“从楼市调控政策看，最严格的时候已经过去，政策底部逐渐形成，房企融资难度有所降低。随着信贷市场的调控持续，房地产企业在其他渠道融资的需求持续大涨，四季度对于房企来讲最重要的工作将是融资。”

　　张大伟对中新经纬表示，市场涨幅明显放缓，是约束性政策减少的最主要原因，楼市告别高烧，房地产调控再收紧加码的市场基础不存在。

　　不过他也表示，虽然调控政策已经见底，但依然将在底部运行一段时间。从政策预期看，宽松政策出现的可能性也不大。

（房掌柜整理来自21世纪经济报道、华尔街见闻综合新京报、中新经纬）