沈建光：三四线城市无紧缩 政策预期未必对楼市有利

　　昨日上午，在2017博鳌房地产论坛上，著名经济学家、瑞穗证券亚洲公司董事总经理沈建光在演讲时表示，如果没有三四线城市销售的火爆，很难看到现在房地产格局还这么乐观。明年的宏观政策预期未必对房地产行业很有利。

　　沈建光指出，随着消费、出口、投资三架马车一起发力，中国实际的经济数据要大大好于前两年。这里面一个重要的因素就是房地产投资和基建的回暖。2016年房地产进入一个大的转折点，尽管政府进行了很多的调控，但是三四线城市没有紧缩，房地产销售、投资都非常强劲。

　　“以往调控之后，房地产的销售同比大幅下降，从50%一下子跌到0，但是这一次从40%降到20%，用了一年的时间。”

　　沈建光表示，房地产行业跟宏观政策密切相关，这一轮房地产调控跟以往最大的区别是过去调控都是全国一刀切，这次是因城施策，一二线城市调控，三四线城市还在鼓励去库存，所以周期拉长了，下降的程度放缓了。

　　沈建光认为，今后5年宏观政策还是以供给侧改革为主。按照这种新思路来看，包括租售同权、共有产权房，房地产税陆续推出，而且十九大之后，中央已经把防范金融风险放在首位，去杠杆、降低债务率会是重中之重，所以银行的紧缩会是一个重点。

　　他分析，虽然我国外汇储备过去6个月持续上升，但是如果把贸易顺差和汇兑收益去掉，我们的热钱还在流出，所以人民币的汇率还是有压力。最主要的是房价过高，资产价格过高，很多居民都有到国外置业的冲动，因为中国的房价实在太贵，现在北京、上海的房价基本上跟伦敦、纽约是并驾齐驱的。

　　在这种情况下，沈建光判断，房地产过热的很多负面影响还是会存在。像财政金融改革，对整个税收、土地制度的变化，可能都会对中国房地产业发生很大的影响。