2020年8月12日,2020博鳌房地产论坛开启。本次观点大会主题是 “地产远见:重启的世界” 。
在“地产精英 博鳌论剑之二:我们的20年”环节,如是金融研究院院长、首席经济学家管清友表示,未来房地产还是一个资本的游戏,但像过去几十年一样高杠杆的资本游戏是不可行的。
如是金融研究院院长、首席经济学家管清友
他认为,过去20年的房地产市场是需求拉动型,2001-2008年由城市化带动,2009-2017年是金融化的过程,高杠杆的资本游戏就是在这段时间内形成的。
管清友指出,房地产高杠杆的形成,很重要的原因就是全球都进入到了一个量化宽松的阶段,中国在2009年、2012年和2014年搞了三轮大宽松,特别是在2014年影子银行体系有所膨胀,“我觉得高杠杆的资本游戏,其实是有金融化背景的”。
随着2017年金融整顿的开始,房地产行业进入到一个去杠杆、稳杠杆的过程,高杠杆的资本游戏难以为继。管清友表示,未来20年的房地产行业应该是从供给端进行改善,去杠杆的过程至少要经过10年,和过去20年时间相当。
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